国信期货20230728日报：油价震荡上涨，橡胶震荡反弹，硅价维持震荡

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原油：供应收紧油价维持震荡上涨

周五国内原油价格继续上涨。预计全球供应将进一步紧张，对全球经济前景的乐观，国际油价继续上涨。由于美联储加息并不完全出乎意料，加之汽油库存较低和市场基本面紧缩的前景，进入了下半年，国际油价拒绝跟随美联储的政策起落。市场关注点转向欧佩克及其减产同盟国即将在下周举行的月度联合部长级监测委员会会议，尤其关注沙特是否决定将其自愿每日减产100万桶的决定延长至9月份。美国继续停止释放战略原油储备，美国原油净进口量减少了1100万桶，尽管炼油厂开工率下降，美国商业原油库存、汽油库存和馏分油库存全面适度减少。美国能源信息署数据显示，截至2023年7月21日当周，美国商业原油库存量亿桶，比前一周下降60万桶；美国汽油库存总量亿桶，比前一周下降79万桶；馏分油库存量为亿桶，比前一周下降25万桶。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截至7月21日的一周，美国在线钻探油井数量530座，比前周减少7座；比去年同期减少69座。技术面，油价中长期维持震荡上涨。操作建议：震荡偏多思路操作。

橡胶：宏观向好胶价维持震荡反弹

周五沪胶小幅震荡运行。现货方面，卓创资讯数据显示，上海市场天然橡胶价格基本持稳，下游制品企业买盘气氛一般，实单成交商谈确定，主流参考价格如下所示：21年全乳价格为12000元/吨-12050元/吨，越南3L/混合胶价格为11200元/吨-11250元/吨，实单具体商谈。供应端，国内外新胶维持增量为主；而国内橡胶现货市场整体仍维持高库存状态，部分环节呈现小幅去库；同时下游需求端，轮胎厂整体开工相对平稳，但对原料采购需求缺乏提升驱动，维持刚需采买为主。国内宏观政策面持续向好，对未来橡胶需求或有提振。技术面，下方支撑较强，胶价或维持震荡反弹。操作建议：震荡偏多思路操作。

工业硅：交割品流动性干扰，硅价震荡

周五工业硅主力合约较前一交易日下行%。今日现货市场价格持稳，成交清淡。供给端，周度产量维持在高位，西北地区部分中小硅企复产，四川雅安、乐山硅企因成都大学生运动会限产。需求端，多晶硅价格在中小型硅料企业成本线附近企稳，下游采购需求转好，部分贸易商开始囤货，多晶硅对工业硅需求短线企稳上升。有机硅中间体DMC价格低位徘徊，单体企业生产仍处在深度亏损状态，后期存在继续减产的可能性。出口和铝合金需求较差。整体来看工业硅下游需求仍然偏弱。库存高企且继续增加，交易所累计仓单已经超过万吨。工业硅下游需求无太大起色，现货成交以期现商居多。交割品流动性问题继续干扰盘面，短期硅价震荡。

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